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ADMON. FINANCIERA DE TESORERIA.
Es la parte de la administración financiera del capital de trabajo.
Tiene por objeto:
1) Coordinar los elementos de una empresa para maximizar su patrimonio.
2) Reducir el riesgo de una liquidez: mediante el manejo optimo de efectivo, caja, bancos y valores negociables en bolsa.
METODOS PARA DETERMINAR EL SALDO OPTIMO DE EFECTIVO.
1) El método directo
2) El método indirecto.
Método directo:
Pegaso calcula desembolsar en el siguiente ejercicio $79200 m.p. y tener una rotación de efectivo de 180 veces, así mismo. Tiene 10% de colchón financiero para imprevistos y saldos compensatorios bancarios. ¿Cuál será el SOE para el siguiente ejercicio?
SOE= DEP/RE
SOE= 79200/180=440 m. de.p
440-400=40 m.de.p (saldo operacional de colchón financiero)
440/1.10=400 m.de.p.
Método indirecto.
La empresa proyecta para el próximo periodo de desembolso por 79200 m.de.p. y un costo fijo de desembolso de $1000,000. ¿Cuál será el SOE, si se estima un costo porcentual promedio de 24.75% y un tasa de reserva de fondos de efectivo para imprevistos y saldos compensatorios del 10%.
NFE= √2 (CFD) (DEP)/ CPP
NFE=√2(1000,000) (79,200,000)/.2475= 800 m.de.p.
SOE= [800/2] (1+.10) SOE= 400(1.10)=440 m.de.p.
Costo de mantenimiento del saldo de efectivo (CME)
Ciclo de flujo de efectivo:
Estudio y evaluación de los ciclos: operativo de pago y transformación en efectivo.
Logrando el manejo optimo en caja, bancos y valores negociables en bolsa para reducir una crisis de liquidez.
Ciclo de transformación de inventarios a clientes:
Plazo de consumo: transformación de los inventarios de mat. Prima en producción en proceso.
Plazo de producción: transformación del inventario de producción en proceso en productos terminados.
Plazo de ventas: transformación del inventario de productos terminados a clientes mediante su venta.
CICLO DE TRANSFORMACIÓN DE CLIENTES DE EFECTIVO
PLAZO DE COBROS: Transformación de clientes en efectivo mediante la cobranza.
CICLO DE PAGO: Tiempo en que tarda la empresa para liquidar sus cuentas por pagar a proveedores y acreedores diversos.
CICLO FINANCIERO (DE TRANSFORMACIÓN EN EFECTIVO O DE TESORERIA)
Periodo que se obtiene al restar del Ciclo Operativo el Ciclo de Pago.
EJEMPLO
EL CICLO FINANCIERO
Comienza con el reconocimiento de las necesidades de efectivo, continua con la distribución del efectivo disponible entre las operaciones productivas y con otros usos y finaliza con la devolución del efectivo a los inversionistas y acreedores.
PLAZO DE CONSUMO
Ciclo Operativo= Plazo de Consumo + Plazo de Producción + Plazo de Ventas + Plazo de Cobros
CO=6+1+18+40=65 Días
La cartera
El periodo de cobranza por crédito en días, se calcula dividiendo el valor de deudores entre el valor de las ventas a crédito anuales multiplicado por 365 días.
Es importante considerar que los cargos al crédito deben estar relacionados con el riesgo por ello a menudo los cargos de financiamiento para el crédito de deudores se incluyen en el precio de las mercancías.
El crédito comercial, es una fuente útil y flexible de financiamiento, el cual emplean todas las compañías.
Las empresas que entregan sus carteras de venta a agencias de cobranza conocidas como factoraje, suelen obtener información sobre los hábitos de pago de los clientes potenciales a través del factor, el cual podría estar manejando las carteras de ventas de otras compañías que ya estén en tratos comerciales con ese cliente.
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