|
EL PLAN FINANCIERO
“La inversión consiste en la aplicación de recursos financieros a la creación, renovación, ampliación o mejora de la capacidad operativa de la empresa”
Fundamentos de economía de la empresa, F. Tarrágo Sabaté. 1986.
¿POR QUÉ SE DEBE ELABORAR UN PLAN FINANCIERO?
- Porque es la mejor manera de presentar la idea, empresa o negocio a los clientes (socios o inversionistas, Estado, proveedores y trabajadores).
- Y que éstos a su vez conozcan la realidad y horizonte de la misma.
- Tiene por objetivo la determinación de las características económicas del proyecto.
¿QUÉ ES EL PLAN FINANCIERO?
- El plan Financiero es una herramienta útil para todas las fases de una empresa (crea, crece y consolida).
- Según sea una idea de negocio o un proyecto de expansión, y necesita ser planeado, proyectado y evaluado.
- Se deben identificar los siguientes componentes:
- Inversión en Activos Fijos.
- Inversión en Capital de Trabajo.
- Presupuestos.
- Análisis de Costos
- Análisis Financiero
- Análisis de Riesgos
INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
Del Plan Operacional se deben determinar los montos asociados de los diferentes activos fijos que se verán involucrados en el proyecto:
- Maquinaria y equipos.
- Edificio e instalaciones complementarias.
- Constitución de la sociedad.
- Vehículos y medios de transporte.
- Honorarios profesionales.
- Construcciones y montajes.
- Marcas y patentes.
- Publicidad.
- Equipos de oficina.
- Etc.
INVERSIONES EN CAPITAL DE TRABAJO
Aquí se debe recoger la políticas involucradas en los siguiente conceptos:
- Días de inventario de materia prima.
- Días de inventario de producto en proceso.
- Días de inventario de producto terminado.
- Políticas de cartera de clientes (% de ventas a plazos y plazo)
- Políticas de cartera de proveedores (% de compras a plazos y plazo)
- Política de efectivo (colchón de seguridad, número de días, % de ventas, etc.).
- Política de cobertura de pérdidas iniciales.
PRESUPUESTOS
Se le llama presupuesto al cálculo anticipado de los ingresos y gastos de una actividad económica (personal, familiar, un negocio, una empresa, una oficina) durante un período, por lo general en forma anual. Es un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros que, debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas, este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organización.
http://es.wikipedia.org/wiki/Presupuesto
Es necesario que para el Plan Financiero se tengan presenta los siguientes presupuestos:
- Presupuestos de ingresos.
- Presupuestos de materias primas, servicios e insumos.
- Presupuesto de personal.
- Presupuesto de otros gastos.
- Deducciones tributarias.
ANÁLISIS DE COSTOS
- La importancia del análisis de costo radica en que desempeña dos funciones auxiliares: el control y la toma de decisiones.
- Gasto: todo desembolso, bien o servicio consumido en forma directa o indirecta para la obtención de ingresos (Eliseu Martins, Contabilidade de custos, 2003).
- Costo: es todo gasto relativo al bien o servicio utilizado en la producción de otros bienes o servicios (Eliseu Martins, Contabilidade de custos, 2003), es decir, los gastos relativos al proceso de producción.
CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS
- Costos fijos: son valores que se mantienen inalterados, dentro de ciertos límites, al margen de las variaciones de la actividad o de las ventas; por ejemplo, sueldo de los empleados.
- Costos variables: son valores que varían en la misma proporción que las variaciones ocurridas en el volumen de producción u otra medida de actividad; por ejemplo, materia prima.
- Costo total (CT): se calcula sumando los costos fijos más los costos variables.
- Costo promedio (CP): se calcula dividiendo el costo total entre la producción, e indica el costo promedio de cada unidad producida.
- Costo variable unitario (CVU): se calcula dividiendo el costo variable entre la producción e indica la variación entre el costo total por cada unidad producida.
- Margen unitario: se determina estableciendo la diferencia entre el precio unitario de venta y el costo variable unitario.
PUNTO DE EQUILIBRIO
- Este indicador permite establecer el nivel mínimo de producción y de ventas que, en cantidad, debe lograr la empresa para generar utilidad.
- Se determina dividiendo los costos fijos por la diferencia entre el precio unitario de venta y el costo variable unitario (margen unitario).
- Al comparar este resultado con el nivel previsto en el plan de ventas, se tiene una idea del margen de seguridad y riesgo de la empresa.
ANÁLISIS FINANCIERO
- El objetivo principal es determinar las necesidades de recursos financieros, las fuentes y las condiciones de ellas.
- También es importante realizar un análisis de liquidez de la organización y la elaboración de proyecciones financieras.
FLUJO DE CAJA
- Es una herramienta que permite determinar las necesidades reales de capital en los distintos momentos de desarrollo de la empresa.
- Debe hacerse por mes durante el primer año de operación, para poder considerar todos los eventos estacionales y cubrir los ciclos tributarios.
ESTADO DE RESULTADOS
- Este cuadro muestra las utilidades producidas por la empresa en cada período de análisis.
- Básicamente compara ingresos con costos y gastos.
- Sólo se analiza al final de cada ciclo tributario.
BALANCE
- El balance muestra el estado de diversas cuentas al final de cada ciclo tributario.
- Tiene un rol fundamental ya que muestra la validación de las cifras de los otros estados financieros.
¿QUÉ ES UN PLAN FINANCIERO?
- Es la herramienta para analizar la viabilidad económica y financiera, a corto y medio-largo plazo, de un proyecto empresarial, tanto en una empresa de creación como en aquellas que están en funcionamiento.
- Nos ayuda a estimar si dicho proyecto empresarial cumple con las expectativas de rentabilidad y liquidez esperadas, y de este modo, nos permitirá tomar las decisiones adecuadas y oportunas para que la empresa sobreviva y crezca de forma sostenible.
- El Plan Financiero debe formar parte de un documento más amplio, el Plan de negocio, donde se expondrán el resto de detalles de la estrategia comercial, marketing, producción, etc y que darán como resultado las cifras que se expondrán en el Plan Financiero.
- Los principales objetivos a la hora de confeccionar un Plan Financiero, son:
- Determinar todas las inversiones que requiere la empresa para ponerla en marcha, así como las que posteriormente prevea necesarias para el crecimiento y consolidación de la misma.
- Identificar las fuentes de financiación a las que se deba y pueda recurrir - tanto propias como ajenas - para llevar a cabo todas las inversiones necesarias; indicando la forma en que se prevé devolver la financiación ajena.
ESTRUCTURA DEL PLAN FINANCIERO
- Plan de Inversión Inicial
- Plan de Financiación
- Previsión de Ventas / Consumos
- Gastos de Explotación
- Previsión de Tesorería
- Cuenta de Pérdidas y Ganancias previsional
- Balance de Situación previsional
- Ratios y Conclusiones
1. PLAN DE INVERSION INICIAL
- Gastos de constitución:
- honorarios de letrados
- notarios y registradores
- Impresión de memorias
- Boletines y títulos
- Tributos
- Publicidad registral, etc.
- Gastos de primer establecimiento:
- Honorarios
- Gastos de viaje y otros para estudios previos de naturaleza técnica y económica.
- Publicidad de lanzamiento; captación, adiestramiento y distribución de personal, etc.
- Otros gastos amortizables:
- ampliación de capital
- formalización de deudas, etc.
- Inmovilizado Intangible:
- Gastos de Investigación y Desarrollo
- Concesiones administrativas
- Propiedad industrial y patentes
- Fondo de comercio
- Aplicaciones informáticas
- Otro Inmovilizado Intangible
- Inmovilizado Material:
- Terrenos
- Edificios y Construcciones
- Maquinaria y Utillaje
- Mobiliario
- Equipamiento informático
- Elementos de transporte
- Otro Inmovilizado
- Inmovilizado Financiero:
- Depósitos o fianzas constituidos a largo plazo
- Otros: Participaciones en sociedades de garantía recíproca (SGR), etc.
- Circulante:
- Existencias iniciales
- Provisión de fondos
- Otros: cualquier otro no previsto anteriormente
|
2. PLAN DE FINANCIACIÓN
Recursos aportados al inicio o de forma sucesiva por los propietarios y socios de la empresa. También incluiremos en este apartado la autofinanciación y recursos generados por la empresa (beneficios no distribuidos):
- Capital.
- Autofinanciación.
- Subvenciones.
- Préstamos.
- Créditos.
3. PREVISIÓN DE VENTAS / CONSUMOS
Para cada uno de los productos o servicios que la empresa vaya a comercializar, tienen que relacionarse las unidades que se prevén vender, el precio unitario de productos, así como el coste unitario de cada producto o servicio comercializado.
En las empresas que comercializan productos o servicios que requieren un proceso de producción para su puesta a la venta, tendrá que realizarse un estudio detallado de los costes de producción.
4. GASTOS DE EXPLOTACIÓN
- Gastos en I+D del ejercicio
- Reparaciones y conservación
- Servicios de profesionales independientes
- Transportes.
- Primas de seguros.
- Servicios bancarios y similares.
- Publicidad, propaganda y relaciones públicas.
- Suministros.
- Comunicaciones.
- Otros tributos.
- Otros servicios: cualquier otro gasto no especificado
- Gastos de Personal.
5. PREVISIÓN DE TESORERÍA
Los conceptos manejados en este apartado son los mismos que los que se van a manejar posteriormente en la cuenta de explotación, pero en este caso se ha de considerar el momento en que se pagará o cobrará, independientemente de cuando se produzcan las compras y las ventas.
Nos ayudará a conocer las necesidades reales de dinero, al tener en cuenta los plazos de pago y cobro.
6. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PREVISIONAL
- Ventas y Consumos: relacionados en el apartado 2 Previsiones de Ventas y Consumos.
- Gastos de personal: previsiones de número de personas contratadas y el coste total de personal (sueldo, seguridad social de la empresa, dietas, extras, etc)
- Otros gastos de explotación: resto de las cantidades empleadas en la gestión del negocio que no añaden valor a los activos y no son gastos de compra de materia prima.
- Amortizaciones: pérdida gradual de valor de un activo fijo a lo largo de su vida física o económica dando como gasto del ejercicio un porcentaje de su valor.
- Gastos e ingresos financieros: gastos de financiación (intereses, comisiones,...) tanto de créditos, préstamos, gastos financieros generales, como de descuentos y financiación de clientes, y gastos financieros comerciales; y ingresos de cuentas remuneradas, depósitos, etc que se pueden usar para los excesos de tesorería.
- Impuesto sobre Beneficios
Ejemplo:
Elaborar la Cuenta de Pérdidas y Ganancias previsional, teniendo en cuenta las operaciones realizadas durante el ejercicio económico:
- Total compras de mercaderías: 70.000 €
- Importe de las ventas brutas: 150.000 €
- Devoluciones de ventas: 10.000 €
- Gastos anticipados al cierre del ejercicio anterior por valor de 250 €, correspondientes a la prima de seguros del año en curso.
- Gastos de personal: 18.000 €
- Intereses de préstamos: 550 €
- Amortizaciones: 9.000 €
- Valor de las existencias finales de mercaderías: 60.000 €, siendo el importe de las existencias a 1/1/2009 de 30.000 €
- Importe estimado del impuesto sobre beneficios: 5.000 €
ACTIVO
Activo No Corriente:
- Inmovilizado Intangible: activos no físicos y amortizables que consisten en un bien o derecho de la propiedad industrial o comercial
- Inmovilizado Material: parte del inmovilizado de la empresa compuesto por bienes inmuebles, o bienes muebles no destinados a la venta en el curso normal de las operaciones.
- Inmovilizado Financiero: activos financieros que se tiene como objetivo de filiales o participaciones estables.
- Amortización Acumulada: expresión del deterioro del activo fijo para su utilización en el proceso productivo.
Activo Corriente:
- Existencias: valor de las existencias, materias primas y auxiliares que se compran adicionalmente a la mercadería vendida en el período
- Clientes y otros deudores: recoge el saldo pendiente de cobro de clientes y otros deudores.
- Tesorería: expresa la disponibilidad de recursos líquidos en caja.
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Patrimonio Neto
- Fondos Propios:
- Capital: importe del capital aportado por los accionistas para constituir el patrimonio social que les otorga sus derechos sociales.
- Reservas: son los beneficios no distribuidos que forman parte de los fondos propios de la empresa.
- Resultados del ejercicio: muestra el resultado (beneficio o pérdida) de forma informativa, como componente de los recursos propios de la empresa. (Su desglose se muestra en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias)
- Subvenciones, donaciones y legados recibidos:
- Subvenciones al capital: importe de la ayuda económica concedida por la Administración por la realización de inversiones. Las concedidas por las Administraciones Públicas, tanto nacionales como internacionales, para el establecimiento o estructura fija de la empresa (activos no corrientes) cuando no sean reintegrables.
- Donaciones y legados de capital: las donaciones y legados concedidos por empresas o particulares, para el establecimiento o estructura fija de la empresa (activos no corrientes) cuando no sean reintegrables.
Pasivo No Corriente
- Deudas a largo plazo:
- Deudas a largo plazo por préstamos recibidos: muestra la deuda pendiente sobre el dinero concedido por una entidad bancaria, con devoluciones superiores al año y con un coste financiero.
- Otra financiación a largo plazo: importe de las deudas pendientes de pago en el momento de cierre del ejercicio originadas por las inversiones y compra de mercaderías.
Pasivo Corriente
- Deudas a corto plazo con entidades de crédito: las contraídas con entidades de crédito por préstamos recibidos y otros débitos, con vencimiento superior a un año.
- Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar:
- Proveedores: saldos pendientes de pago por la compra de mercaderías.
- Acreedores: saldos pendientes de pago derivados de otros gastos de explotación.
- Administraciones Públicas: importe de los saldos pendientes con las Administraciones Públicas.
- Anticipos de clientes: entregas de clientes, normalmente en efectivo, en concepto de "a cuenta" de suministros futuros.
8. RATIOS Y CONCLUSIONES
En este apartado se expondrán los principales ratios que se derivan de todos los datos expuestos en el Plan Financiero, de forma que se pueda ver de forma rápida la situación de la empresa.
Además, se pueden redactar las conclusiones del redactor del Plan, a la vista de las cifras y teniendo en cuenta otros datos contenidos en el Plan de Negocio.
- Cash-Flow Bruto Anual, o Flujo de Caja: es un indicador de la tesorería generada por la empresa en un periodo de tiempo determinado.
Cash Flow = Resultado Neto + Amortizaciones + Provisiones
Un valor positivo indica que la empresa tendrá capacidad de generar tesorería anual
- Umbral de Rentabilidad o punto muerto o de equilibrio: es la es la cifra de ventas que una empresa debe alcanzar para no perder dinero (beneficio cero). En este punto el total de ingresos se iguala con el total de gastos:
Compararemos este valor con la previsión de ventas anuales para considerar si la empresa alcanzará el umbral de Rentabilidad
- Fondo de Maniobra: es la cantidad de recursos permanentes que el empresario debe aportar para que la actividad de la empresa funcione.
Fondo de Maniobra = Activo Corriente – Pasivo Exigible a Corto
Compararemos este valor con la previsión capital y subvenciones no reembolsables prevista, para indicar si son suficientes.
- Margen sobre Ventas o Margen Operativo: es el porcentaje de las ventas que suponen el margen del negocio en sí mismo, antes del impacto financiero, resultados extraordinarios e impuestos.
Nos dará los Euros de beneficios por cada Euro invertido
- Rotación del Activo: indica la relación que existe entre el volumen de negocio que genera la empresa y los activos que posee. Es un indicador de la eficiencia con que se gestionan los activos.
- Rentabilidad Financiera: mide el beneficio obtenido por los accionistas por el capital que han invertido.
- Apalancamiento: indica la parte del activo que está financiada con los fondos propios.
- Ratio de Solvencia: indica la capacidad que tiene la empresa para hacer frente al pago de la totalidad de sus deudas respondiendo con sus activos totales. Es una garantía esencial para que los acreedores de la empresa puedan recuperar sus fondos.
INFORMACIÓN ADICIONAL
Bibliografía – Libros Publicados
- “GENERACIÓN DE MODELOS DE NEGOCIO” (2011). Osterwalder, Alexander y Pigneur, Yves. Ediciones Deusto, (www.edicionesdeusto.com).
- “FINANZAS para EMPRENDEDORES” (2010). Manzanera Escribano, Antonio. Ediciones Deusto, (www.edicionesdeusto.com).
- “EMPRESA e INICIATIVA EMPRENDEDORA” (2009). Salinas Sánchez, José Manuel; Gándara Martinez, Javier y Alonso Sánchez, Araceli. McGrawHill (www.mhe.es/cf/transversales).
- “APRENDA a ANALIZAR los ESTADOS FINANCIEROS En una semana” (2008). Mason Roger. Ediciones Gestión 2000, (www.gestion2000.com).
- “CONTABILIDAD y FINANZAS para NO FINANCIEROS” (2008). Amat, Oriol. Ediciones Deusto, (www.e-deusto.com).
- “ANÁLISIS de BALANCE. Interpretación sus Estados Financieros sin saber un número” (2008). Chapado, Jose Manuel. Netbiblo SL, (www.netbiblo.com).
- “FINANZAS para EMPRENDEDORES” (2004). Simón Corchero, José y Pérez Silvestre, Mª Vicenta. EOI, (www.eoi.es).
|
